FTD-Serie: FTD-Initiatorencheck
Die Leistungsbilanz verrät, wie viel die Anbieter geschlossener Fonds aus dem Geld der Anleger machen. Die FTD analysiert die wichtigsten Emittenten.
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Initiatorencheck: SachsenFonds - Unpünktlich, aber solide
Der Fondsanbieter Sachsenfonds liefert insgesamt ordentliche Ergebnisse. Schade nur, dass der Initiator seine Leistungsbilanz so spät vorgelegt hat.Die Firma wurde 1998 als Tochter der Sachsen LB gegründet. 2007 übernahm das Emissionshaus Kan Am die Mehrheit.
Sachsenfonds hat für 49 eigene Beteiligungen 1,8 Mrd. Euro bei etwa 28.000 Anlegern eingesammelt und damit 3,4 Mrd. Euro investiert. Dazu kommen weitere Fonds wurden mit Partnerfirmen.
Die 13 vergleichbaren, meist europäischen Immobilienfonds entwickeln sich recht solide, auch wenn etwa anstehende Anschlussvermietungen die Überschüsse drücken. Ein Australienfonds läuft eigentlich rund, darf aber wegen eines Streits mit der Bank vorerst nicht auszahlen. Ein Tschechienfonds, der nach Teilverkäufen nicht mehr vergleichbar ist, liefert sehr erfreuliche Ergebnisse.
Die Windfonds laufen wie branchenweit üblich schlecht. Die kumulierten Überschüsse wurden immerhin zu fast drei Vierteln erreicht, doch die Auszahlungen liegen weit unter Plan. Dafür wird ordentlich getilgt. Der erste Solarfonds entwickelt sich dagegen gut.
Zehn Leasingfonds mit Flugzeugen laufen nach Plan - auch das ist branchenüblich. Vier haben Firmen aus dem Umfeld der insolventen US-Bank Lehman Brothers als Partner. Sachsenfonds zufolge ist noch nicht absehbar, ob das zu Problemen führen wird oder nicht.
Zwei unternehmerische Medienfonds wurden nur mit Eigenkapital finanziert. Einer läuft sehr gut, der andere enttäuscht. Ein Mikrofinanz- und zwei Private-Equity-Fonds sind für ein substanzielles Urteil noch zu jung.
Vier der sechs liquidierten Gesellschaften brachten stattliche Erträge. Zwei Fonds mussten rückabgewickelt werden. Dabei hat Sachsenfonds die Anleger fair entschädigt.
Der Branchenverband VGF verlangt von seinen Mitgliedern, die Leistungsbilanz bis Ende September des Folgejahres vorzulegen. Sachsenfonds veröffentlichte die testierten Zahlen für 2008 dagegen erst vor wenigen Wochen. Immerhin gehen die Münchner über den VGF-Standard hinaus. Außerdem spart der Anbieter auch über den Stichtag hinaus nicht mit deutlichen Kommentaren - etwa bei den Indienfonds, die von der Finanzkrise getroffen wurden.
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Aus der FTD vom 16.03.2010
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