14.04.2010, 16:14

Probleme am Häusermarkt: Faule Kredite bremsen JP Morgan

Das US-Institut eröffnet die Berichtssaison mit einem starken Ergebnis: 3,3 Mrd. $ hat die Bank im ersten Quartal verdient. Die Freude wird allerdings getrübt durch anhaltende Probleme im Kreditgeschäft. Bankchef Dimon hofft auf eine starke Konjunkturerholung. von Christine Mai

Die US-Bank JP Morgan Chase hat im ersten Quartal 2010 einen Nettogewinn von 3,3 Mrd. $ oder 74 Cent je Aktie erwirtschaftet und damit die Erwartungen deutlich übertroffen. Die Nettoerträge lagen bei 27,7 Mrd. $.

Hauptgewinntreiber war erneut das starke Kapitalmarktsegment. Im Kreditgeschäft hinterließen die Rezession und die Probleme am Häusermarkt allerdings weiter tiefe Spuren. Konzernweit lagen die Rückstellungen für faule Darlehen mit rund 7 Mrd. $ nur knapp unter denen im Vorquartal. Insgesamt beläuft sich die Risikovorsorge nun auf 39 Mrd. $ oder 5,6 Prozent des gesamten Portfolios.

Dementsprechend gedämpft äußerte sich Bankchef Jamie Dimon. Er zeigte sich zwar zufrieden mit der Entwicklung der Investmentbankingsparte. Vor allem das Geschäft mit festverzinslichen Wertpapieren sei stark gewesen. "Leider wurden diese guten Ergebnisse teilweise von hohen Verlusten in den Konsumentenkrediten-Portfolios wieder wettgemacht", sagte Dimon.

JP-Morgan-Chef Jamie Dimon gibt einen zuversichtlichen Ausblick

Er gab aber einen positiven Ausblick: "Die Konjunktur steht vor weiteren Herausforderungen, aber die grundlegenden Entwicklungen weisen klare und breite Verbesserungen auf. Wir glauben, dass diese Verbesserungen anhalten werden, und hoffen, dass sie noch mehr Schwung bekommen, so dass wir eine starke Erholung sehen werden." Die JP-Morgan-Aktie lag am Nachmittag fast drei Prozent im Plus.

Vom Datendienstleister Bloomberg befragte Analysten hatten im Durchschnitt ein Nettoergebnis von 2,93 Mrd. $ oder 64 Cent je Aktie erwartet. Im Schlussquartal 2009 hatte das Institut einen Gewinn von 3,3 Mrd. $ oder 74 Cent je Aktie erwirtschaftet. Vor Jahresfrist war ein Plus von 2,14 Mrd. $ oder 40 Cent je Anteilsschein angefallen.

Das Institut eröffnet die Berichtssaison für die Banken. Im Zentrum steht die Frage, ob die Branche die schlimmsten Folgen der Rezession und vor allem der Krise auf dem amerikanischen Häusermarkt hinter sich hat. Investoren und Analysten achten daher besonders darauf, wie viel die Institute für faule Darlehen zurücklegen - und welchen Ausblick sie für die Entwicklung des Kreditgeschäfts geben. "In diesem Quartal steht die Geschwindigkeit im Fokus, mit der sich die Kreditqualität verschlechtert", schrieben Analysten von Credit Suisse in einer Studie.

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Unter besonderer Beobachtung stehen Eigenheimkredite, speziell jene, in denen das Darlehen im Verhältnis zum Wert der Immobilie sehr hoch ist oder diesen übersteigt. Die Banken verbuchen hier bisher nur sehr zögerlich Verluste. Es wird aber erwartet, dass sich das ändert, weil die Regierung die Institute drängt, mehr Eigenheimbesitzern mit Modifizierungen entgegenzukommen.

Nach Berechnungen von Analysten des Researchhauses Creditsights würden Abschreibungen von 40 Prozent auf Kredite, die mehr als 100 Prozent des Immobilienwerts betragen, allein den Nettogewinn von JP Morgan um 9,6 Mrd. $ drücken - womit ein Großteil des erwarteten Jahresgewinns aufgezehrt würde.

Teil 2: Konsumentengeschäft schwächelt