Kolumne: Wolfgang Münchau - Pekinger Blasenfabrik

China hat keine Krankenversicherung nach westlichem Standard. Wenn die Sparer ihr Geld verlieren würden, wäre es eine größere soziale Katastrophe als bei uns, weil das Sparbuch eine Absicherung für solche Notfälle darstellt, die im Westen auch anders abgefedert werden (Ausnahme: USA). Früher gab es eine Absicherung durch die Großfamilie; seit der Ein-Kind-Politik ist diese Absicherung entfallen.

Für die Stabilität Chinas gibt es zwei große Gefahren: wirtschaftliche Turbulenzen und soziale Unruhen. Sogar dann, wenn der beschriebene Crash nicht auftritt, gibt es die Gefahr sozialer Unruhen, wenn die Arbeitslosigkeit oder die Inflation stark steigt. Unruhen auf dem Lande kann die Regierung leicht niederschlagen. Sollten städtische Unruhen ausbrechen, kann es eskalieren.
China braucht sein hohes Wirtschaftswachstum wegen seiner Bevölkerungsstruktur. Wenn es auf Werte einbrechen würde, die bei uns normal sind, gäbe es in China eine enorme Arbeitslosigkeit.

Um diesen Beitrag wirklich werten zu können, müßte man als erstes gesichertes Zahlenmaterial zur Verschuldung deutscher und europäischer Unternehmen haben, die schwerpunktmäßig in China investiert haben und davon abhängig sind, daß diese Investitionen erfolgreich sein werden, um die Folgen für Europa abschätzen zu können. Wenn von außen nach China geflossenes spekulatives Kapital in Aktien usw. floppt, trifft es die Anleger, nicht die Allgemeinheit im Westen. Chinas Staat ist selbst finanziell gut ausgestattet und muß bei seiner Finanz- und Wirtschaftslenkungspolitik nicht auf andere Partner Rücksicht nehmen, wie dies z. B. belastend in der EU hinsichtlich brauchbarer Konzepte im Umgang mit Schulden der Staaten und Großbanken der Fall ist. Auffällig ist jedenfalls, daß die chinesische Regierung bisher immer vorher eingegriffen und geeignete Stellschrauben gefunden hat, die schlimmsten Disproportionen zu vermeiden, weil sie real nicht an eine Legislative gebunden ist. China wird in oder nach einer Krise immer noch eine hohe Kreditwürdigkeit in der Welt genießen, gerade weil keine Außenverschuldung vorliegt, die heute schon die Grenzen der Kreditwürdigkeit sprengt. Man darf ebenfalls nicht vergessen, daß China immer noch ein stark agrarisch geprägtes Land ist, das sich selsbt versorgt und in dem die überwiegende Mehrheit der Menschen von der Landwirtschaft lebt und im Prinzip über kein persönliches Vermögen verfügt oder verschuldet ist und auch keiner sozialrechtlich begründeten Ansprüche gegenüber der Allgemeinheit/dem chinesischen Staat oder Steuerzahler hat! Demnach hat für China selber die Implosion z. B. der Bauwirtschaft und relevanter Teile der Finanzwirtschaft keine so exzessiven Folgen, weil die übrigen Teile der Konsum- und Investitionsgüterindustrie zwar unter einer "Kreditklemme" leiden werden, aber ein Zusammenbruch der Weltwirtschaft ist nicht zu befürchten, da im asiatischen Witrschaftsraum neben China noch andere inzwischen gut und zuverlässige Volkswirtschaften (Korea, Taiwan, Indonesien, Thailand, Indien, Malaysia, ansatzweise auch Pakistan und Vietnam) vorzufinden sind, die einen Abschwung in China nutzen werden, um ihre Kapazitäten in die Waagschale zu werfen. Die "chinesischen Blasen" werden also die Chinesen selbst am härtesten treffen - und zwar die, die daran gut verdient haben! Jeder kann für sich selbst überlegen, was ihm fehlen würde, wenn es China morgen nicht mehr geben würde: Ich verzichte schon lange auf diesen ganzen Müll! Verschuldung ist das akut wichtigste Weltproblem neben Bildungsmangel und Umweltzerstörung.

Dann war doch Hugo Chavez von letzter Woche ein sehr kluge: Er hat China Oel fuer die Zukunft verkauft, aber die Chinesen haben sofort 20 Mrd. US$ bezahlt. Ob sie dann spaeter das Oel auch brauchen oder abnehmen, das ist dann unwichtig. Das Geld haben wir ja schon.

Dieser Crash wir die harteste Landung hinlegen, die die Welt jemals gesehen hat. Ich bin davon überzeugt, dass sie alles aus den Angeln heben wird, dessen wir uns sicher sind.