FTD-Serie: So wird 2012

Die FTD analysiert, was auf die Finanzbranche, die Märkte, Unternehmen und die Politik 2012 zukommt.

Ausblick 2012: Aktien - die Skepsis von gestern lässt hoffen für morgen

Anleger können sich freuen: Finanzexperten erwarten deutliche Kursanstiege für 2012. Gerade wegen des Wirtschaftsabschwungs im vergangenen Jahr soll das neue ein konjunkturell besseres werden. von Isabel Gomez Frankfurt

Es klingt paradox: 2012 könnte gerade deshalb zu einem guten Jahr für die Aktienmärkte werden, weil die meisten Anleger den Wirtschaftsabschwung des alten Jahres womöglich überschätzt und die Börsen über Gebühr auf Talfahrt geschickt haben. So ging es für die Börsen der Schwellenländer 2011 um knapp 25 Prozent abwärts, in Europa wurden Verluste von 15 Prozent verzeichnet.

Jetzt wiederum sind die meisten Analysten, Volkswirte und Fondsexperten deutlich optimistischer, als es der Blick auf die Schuldenkrisen in Europa und auch den USA nahelegt. Moderate Bewertungen, eine bereits eingepreiste Wachstumsdelle und die zuletzt weltweit große Scheu vor Aktien sind durchaus gute Voraussetzungen dafür, dass die Kurse 2012 anziehen. Dem DAX trauen Strategen jedenfalls im Schnitt einen Anstieg um knapp zehn Prozent auf 6440 Punkte zu.

Kursinformationen und Charts

Siemens	76,12 EUR	[0.23]	+0,30%
1 Tag 5 Tage 3 Monate 1 Jahr 3 Jahre
DAX	6057,92	[-38.07]	-0,62%
1 Tag 5 Tage 3 Monate 1 Jahr 3 Jahre

Zwar glaubt kaum ein Experte, dass Europa um eine Rezession herumkommt, zumal viele einzelne Länder bereits mittendrin sind. Viele trauen aber wie schon 2008/2009 Asien zu, die Rolle des Zugpferds der Weltwirtschaft zu übernehmen. So sagen die Analysten der DZ Bank und von Merrill Lynch der Weltwirtschaft für 2012 ein vor allem von Fernost getragenes Wachstum von 3,5 Prozent voraus - auch das ein guter Nährboden für steigende Aktienkurse.

Dass die Börsen weltweit einen Turbostart hinlegen, ist aber unrealistisch. Zu Jahresbeginn werde sich die unruhige Stimmung, ausgedrückt in stark schwankenden Kursen, zunächst fortsetzen, sagt Peter Reichel, Anlagestratege der Berenberg Bank. Er glaubt, dass die Kurse erst im April oder Mai anziehen. Dann aber sei mit deutlicher Entspannung zu rechnen.

Ähnlich argumentieren die eigentlich stets so pessimistischen Kapitalmarktanalysten der Helaba. Sie gehen davon aus, dass der "gordische Knoten" in Europa im Jahresverlauf platzt und sich der DAX, der am Freitag mit 0,28 Prozent geschlossen hatte, an 7000 Punkte heranrobbt.

Auch für die übrigen europäischen Indizes sind die Strategen optimistisch. Europas Auswahlindex Euro Stoxx 50 sehen Analysten Ende 2012 im Schnitt bei 2450 Punkten und damit um rund 6 Prozent höher als noch Ende 2011. Die Helaba sieht den Euro Stoxx 50 sogar bei 2600 Zählern.

Teil 2: Faktoren, die das Börsengeschehen beeinflussen werden

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DAX	6057,92	[-38.07]	-0,62%
1 Tag 5 Tage 3 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
Euro Stoxx 50	2298,65	[-17.1]	-0,74%
1 Tag 5 Tage 3 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
Dow Jones	12359,92	[-55.78]	-0,45%
1 Tag 5 Tage 3 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
Nasdaq Composite	2674,22	[4.36]	+0,16%
1 Tag 5 Tage 3 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
Euro	1,2721 USD	[0.0006]	+0,05%
1 Tag 5 Tage 3 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
Brent-Öl	112,16 USD	[-0.97]	-0,86%
1 Tag 5 Tage 3 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre

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