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FTD-Serie: Wolfgang Münchau - Die Kolumne

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Kolumne: Wolfgang Münchau - Simples Ökonomen-Einmaleins

Premium Außer der Liquiditätsschwemme der EZB hat sich an der europäischen Schuldendynamik nichts verändert. Ein Zinssatz, der Italiens Solvenz garantieren würde, liegt in weiter Ferne. von Wolfgang Münchau

Man liest, Italiens Zehn-Jahres-Zinsen seien jetzt unter den "kritischen" Wert von sechs Prozent gefallen. Dank der beiden Super-Marios geht es endlich bergauf. Ist die Krise also gerade dabei, zu Ende zu gehen?

Außer einer Liquiditätsschwemme der Zentralbank hat sich im letzten Monat faktisch an der europäischen Schuldendynamik nichts verändert. Durch die Drei-Jahres-Geldauktionen fällt es den Banken leichter, neu emittierte Staatsanleihen zu kaufen. Dadurch sind die Zinsen zurückgegangen. Das wirkliche Problem Italiens besteht aber nicht darin, sich kurzfristig nicht finanzieren zu können, sondern dass eine Mitgliedschaft in der Euro-Zone langfristig mit erhöhten Marktzinsen nicht vereinbar ist. Wir sind weit, weit weg von einem Zinssatz, der die Solvenz Italiens garantieren würde.

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11:15:57 Kursinformationen und Charts

Name	aktuell	%	absolut
Euro	1,31833 USD	-0,30%	-0.00401

Aus der FTD vom 01.02.2012
© 2012 Financial Times Deutschland,

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