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  FTD-Serie: Wissen, was die Märkte bewegt

Inflation oder Deflation, Rezession oder Depression? Setzen staatliche Hilfspakete an der richtigen Stelle an, wie wirken sie sich auf Devisen und Börsen aus? Sollte man auf Gold, Renten oder Aktien setzen? Welche Sektoren und Firmen sind vielversprechend, welche Fusionen überflüssig? "Das Kapital", die führende Kolumne für Finanzmarktthemen, gibt pointierte Antworten.

Merken   Drucken   15.03.2012, 21:00 Schriftgröße: AAA

Das Kapital: Bei Kali und Salz wirds gemütlicher  

Premium Dafür, dass K+S vor allem den Nahrungsmittelbedarf zu stillen hilft, ist das Geschäft sehr volatil - von 2008 bis 09 hat sich die Eigenkapitalrendite geachtelt und bis 2011 auf 20 Prozent wieder verdreifacht. Jetzt kommen ruhigere Zeiten auf das Unternehmen zu.
Wer sich aus Anlegersicht erstmals mit K+S  befasst, könnte die zwei Hauptgeschäftsfelder Dünger und Salz so zusammenfassen: Gegessen wird immer, daher sollte die K+S-Aktie wohl einen defensiven Charakter haben, gekrönt von einem margenstarken Geschäft, da es sich bei Kali ja um ein Oligopol handelt.
Auf den zweiten Blick stellt man dann aber fest, dass die Volatilität der Geschäftszahlen und damit auch der Aktie eher den Wetterschwankungen gleicht, denen auch die Bauern ausgesetzt sind. Denn trotz eines recht konstanten Pro-Kopf-Brotverbrauchs schwankt die Gesamtnachfrage und das Angebot: hier die wachsende Weltbevölkerung, der steigende Biospriteinsatz, die Spekulation, dort der Lagerzyklus, das Wetter, aber auch der Einsatz von Düngemitteln.

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K+S 39,105 EUR   -0,14%  -0.055
  • Aus der FTD vom 16.03.2012
    © 2012 Financial Times Deutschland,
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