FTD-SERIE Märkte in Aufruhr

Die Finanzkrise führt zu schweren Erschütterungen an den Börsen. Von New York aus greifen die Schockwellen nach Asien genauso aus wie nach Europa. FTD.de bündelt die Reaktionen an den Weltmärkten.

weitere Folgen:
Dax rutscht auf Jahrestief Verwaltungsrat der BayernLB vertagt sich Katerstimmung in Osteuropa Griechische Banken nutzen Staatshilfen Warum der Euro abstürzt US-Banken erhalten Drohbriefe Pakistan vor dem Finanzkollaps Frankreich stützt Banken mit 10,5 Mrd. Euro Bernanke will neues Konjunkturprogramm Opec-Kürzung treibt Ölpreis an BayernLB braucht Staatsmilliarden Tumult in den Schwellenländern Strategen beerdigen Hoffnung auf Rally Merkel will neue Weltfinanzordnung Stimmung der US-Verbraucher kippt Auch Hedge-Fonds entlassen AIG streicht einem Vorstand die Abfindung Opec signalisiert Förderkürzung EDF gibt Constellation Energy auf Erholung für Bernanke nicht in Sicht Notenbanken werfen Dollar auf den Markt Täglich 100 Mio. Euro für die Tagesanleihe Zertifizierte Sicherheit Müntefering appelliert an Bundesländer Was Börsianer aus der Geschichte lernen Steinbrück erfreut über Marktreaktionen Lehman-Pleite belastet Einlagensicherung US-Regierung schwenkt auf Plan B um Depression auf dem Rohstoffmarkt Notenbanken werfen Dollarpresse an Was das Rettungspaket für die Staatsfinanzen bed... Dow zuckt nur kurz ins Plus Galgenhumor an der Börse Washington will für Einlagen garantieren Börsianer sprechen von Kernschmelze Dow stürzt auf Fünfjahrestief Libor - Das wichtigste Krisenbarometer 85 Mrd. für AIG sind nicht genug Auch Asien öffnet Geldschleusen Bush gibt Rettungspaket zwei Wochen Massen-Zinssenkung verpufft Island schickt Bittsteller nach Moskau US-Hausbesitzer rutschen "unter Wasser" IWF sieht Industriestaaten vor Rezession Panik dominiert weltweit die Börsen Asiens vergeblicher Kampf gegen die Panik Gerüchte drücken Morgan Stanley um 25 % IWF: Verluste bis zu 1400 Milliarden Bernanke signalisiert Zinssenkung Bank-of-America-Gewinn fällt dramatisch Dow unter 10.000 - ein Börsen-Alarmsignal Island kämpft gegen Zusammenbruch Fed überschüttet Markt mit neuen Milliarden Investoren fliehen in US-Staatspapiere Der tiefe Fall eines Dax-Kontrolleurs Europa bettelt um das Vertrauen der Sparer 700 Mrd. $ machen Wall Street ratlos US-Indizes schließen im Minus Finanzkrisen sind die schlimmsten Krisen Trichet lockert Zinsen verbal Bank Run verkehrt Anleger schalten auf Skepsis um Wall Street schließt mit leichten Verlusten Autobranche drückt Stimmung Konjunkturdaten schwächen Nebenwerte Dollar profitiert von Finanzkrise Wie Firmen unter der Finanzkrise leiden Was spanische und französische Banken erfolgreic... Preisverfall bei US-Häusern verschärft sich Das Killervirus der Banken Finanzkrise bringt Island in Gefahr Unternehmen ziehen den "Revolver" Banken unter Generalverdacht Japaner stützen Morgan Stanley Zwei Depfa-Vorstände wackeln HRE - Steinbrücks Arroganz Anleger lassen Arcandor fallen Dax hält sich nur knapp über 6000 Punkten Übernahme - Der große WaMu-Clou Was die Washington-Mutual-Pleite bedeutet Derivatemarkt schrumpft drastisch Bangen um Autofinanzierer GMAC Mega-Bausparkasse kämpft ums Überleben Wall Street tritt auf der Stelle Anleger bangen um US-Rettungspaket Fernsehsender drücken MDax Die Folgen des Bankencrashs Kapital sucht Risiken Nomura droht Ärger bei Kauf von Lehman Kreditderivate im Kreuzfeuer US-Notenbank lockt Heuschrecken Ölhändler attackieren Börsenaufsicht Rally treibt Ölpreis über 130 Dollar Notenbanken setzen neue Geldspritzen Lehman macht "Cobolden" den Garaus Gewinnwarnung für den Kreml Wall Street jubelt Nebenwerte im Freudentaumel Wie Paulson die Banken auffangen will Anleger fassen neues Vertrauen

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Wegen Finanzkrise

Investoren fliehen in US-Staatspapiere

Die Angst vor einem Kollaps des Finanzsystems treibt Anleger in Staatsanleihen und Dollaranlagen. Geprügelt werden dagegen Rohstoffe, die so stark einbrachen wie seit 50 Jahren nicht mehr. Auch Gold wird seinem Ruf als sicherer Hafen nicht gerecht.

Im Zuge der Kreditkrise fliehen die Investoren aus Aktien und legen ihr Kapital in US-Staatsanleihen an. Die Treasury-Kurse legten den vierten Tag in Folge zu. Die Rendite auf zweijährige US-Papiere fiel um neun Basispunkte auf 1,5 Prozent. Das ist der tiefste Stand seit dem 18. September - als die Investmentbank Lehman Brothers zusammenbrach. Die Rendite von zehnjährigen amerikanischen Staatsanleihen fiel um acht Basispunkte auf 3,52 Prozent. Bei Anleihen fallen die Renditen, wenn die Kurse steigen.

Auch in Europa und Japan sind Bonds gesucht. Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen fiel bis um 16 Basispunkte auf 3,12 Prozent. Die Renditedifferenz zwischen zwei- und zehnjährigen Anleihen ging auf den tiefsten Stand seit März zurück. Das ist ein Anzeichen dafür, dass die Anleger kurzfristige Papiere bevorzugen.

Gewinner auf dem Devisenmarkt sind der Dollar und der Yen. Gegenüber dem Euro kletterte der Greenback auf den höchsten Stand seit 13 Monaten. Die Gemeinschaftswährung notierte am Montag im Tief bei 1,3543 $. Als einzige Währung konnte sich nur der Yen gegenüber dem Dollar behaupten. Nach sieben Jahren, in denen die japanische Valuta als Finanzierungswährung für sogenannten Carry-Trades fungierte, setzt nun eine Gegenbewegung ein. Bei Carry-Trades verschulden sich Anleger in Niedrigzinswähungen wie dem Yen und legen ihr Kapital höher rentierlich im Ausland an. Davon profitierte beispielsweise der neuseeländische Dollar.

Größter Preiseinbruch bei Rohstoffen seit 50 Jahren

Rohstoffe werden derzeit dagegen nicht als sicherer Hafen wahrgenommen. Der Grund: Investoren lösen Positionen auf, um ihre Kapitalreserven zu erhöhen. Gleichzeitig sinkt im Zuge des weltweiten wirtschaftlichen Abschwungs die Nachfrage nach Öl, Industriemetallen und Agrarrohstoffen. Das spiegelt sich in den Kursen wider: Seit dem 3. Juli fiel der Reuters-Jefferies-CRB-Index, der den Wert von 19 Rohstoffen zusammenfasst, um 43 Prozent.

Auf Wochensicht brach der Index so stark wie seit 50 Jahren nicht mehr ein. Kommt es nicht zu einer Trendumkehr, wäre das der größte Jahresverlust seit 2001. "Die Tage der stetig steigenden Rohstoffpreise sind vorüber. Ein großer Teil der Preisanstiege war spekulativ getrieben. Nun greift Angst um sich", sagte Chris Rupkey, Chefvolkswirt Finanzen bei Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ.

Eine wichtige Rolle dabei spielt das Engagement der Banken. Nach Wertberichtigungen in Milliardenhöhe schränken Finanzinstitute ihren Rohstoffhandel ein. Die Schweizer Bank UBS beispielsweise, die 2002 noch die Handelsabteilung des texanischen Pleiteunternehmens Enron gekauft hatte, kündigte an, ihre Aktivitäten deutlich zurechtzustutzen. Auch Morgan Stanley, im physischen Ölhandel ein wichtiger Marktteilnehmer, stand zuletzt unter genauer Beobachtung und musste, so heißt es informierten Kreisen, die Volumina zurückfahren.

Negative Stimmung bei Öl und Gold

Die Stimmung am Ölmarkt bleibt negativ. Der Preis für US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) fiel am Montag erstmals seit Februar unter die Marke von 90 $. "Die Verabschiedung des Rettungspaketes durch den US-Kongress hatte somit keine positiven Auswirkungen auf den Ölpreis. Die am Freitag veröffentlichten US-Arbeitsmarktdaten zeigten den schärftsten Beschäftigungabbau seit fünfeinhalb Jahren und verstärkten damit Ängste vor einem weiteren Nachfragerückgang im weltweit größten Ölverbrauchsland", sagte Eugen Weinberg, Rohstoffanalyst der Commerzbank.

Das US-Energieministerium revidierte die Ölnachfrage für Juli um 3,7 Prozent auf 19,4 Millionen Barrel (je 159 Liter) pro Tag nach unten. Damit lag die sie um 6,4 Prozent niedriger als vor einem Jahr. Gleichzeitig war es der niedrigste Juli-Wert seit elf Jahren.

Die Aufwertung des Dollar wiederum drückt auch den Goldpreis. Am Montag notierte das gelbe Edelmetall nur unweit des am Freitag verzeichneten Zweiwochentiefs von 820 $ je Feinunze (31,1 Gramm). Seit Anfang vergangener Woche verbilligte sich das Edelmetall um rund zehn Prozent. "Die Umschichtung aus allen liquiden Risikoinvestments in kurzlaufende Dollaranlagen veranlasst offensichtlich Finanzinvestoren dazu, auch ihre Goldinvestments aufzulösen", sagte Commerzbank-Analyst Weinberg.

So berichtet der weltweit größte Gold-ETF, SPDR Gold Trust, per Freitag von einem Rückgang seiner Goldbestände um 15 Tonnen auf 740 Tonnen. Die spekulativen Anleger reduzierten ihre Netto-Long-Positionen an der New Yorker Metallbörse COMEX in der Woche zum 30. September um 3.000 auf 117.800 Kontrakte.