FTD-SERIE Das Bankenbeben

Die Finanzkrise verändert die weltweite Bankenlandschaft rasant. Pleiten, Fusionen, Ausverkäufe - die Finanzwelt wird von einem Beben erschüttert, bei dem kaum ein Stein auf dem anderen bleibt.

weitere Folgen:
Euro zum Dollar auf Zweimonatshoch Goldman erleidet 2 Milliarden Dollar Verlust Rezession in Brasilien möglich HSH-Chef schrumpft Bank zurecht Ackermann fordert neue "Deutschland AG" Dax beendet Woche mit Verlust Bank of America plant Massenentlassung Autosorgen bedrücken die Wall Street Einer Million US-Bürgern droht Hausverlust Weißes Haus vertagt Autohoffnungen Dresdner-Bank-Chef kapituliert Anleger feiern Milliarden für Hypo Real Schlechte Nachrichten holen US-Märkte ein Die Männer hinter den Rettungsmilliarden Keine Boni für Thain und Mack Dow schließt knapp unter 9000 Punkten Brüssel lenkt bei Commerzbank-Hilfe ein Ölpreis fällt 25 Prozent in einer Woche US-Renditen auf 50-Jahrestief Neuseeland prügelt Zinsen herunter Chinesen machen Bogen um Banken Rechnungshof rügt US-Rettungsplan Öl 100 Dollar unter Rekordhoch Goldman droht Absturz in rote Zahlen Bernanke prophezeit düstere Zeiten Island will Devisenhandel ankurbeln Spanien schnürt kleines Konjunkturpaket Bayern wird Bank Ölpreis steigt um mehr als sieben Prozent Zwangsurlaub bei Cisco Millionen-Abfindungen für Wachovia-Manager Citigroup kämpft ums Überleben Geithner soll neuer US-Finanzminister werden JP Morgan kappt 3000 Investment-Jobs Weltbank warnt vor neuer Blase Fed sieht lange Rezession Krisengewinner Deutsche Bank IWF will simultane Konjunkturspritzen Freddie Mac mit 25 Mrd. $ Rekordverlust Dow Jones schließt 550 Punkte im Plus Masterplan für Landesbanken Dow Jones verliert über 400 Punkte Hypo-Real-Verlust schockt Börse Hey, wir gründen eine Bank! HypoVereinsbank schreibt rote Zahlen USA erleichtern Tilgung von Hypotheken Ackermann fordert staatlichen Rückzug nach Banke... American Express wandelt sich zur Bank "Wir spielen nicht die Superhelden" HSH Nordbank schasst Chef "BayernLB hat nicht gezockt" Riga rettet Parex-Bank LBBW schreibt 350 Mio. Euro ab US-Wirtschaft verliert massenweise Jobs LBBW und NordLB prüfen Rettungspaket Wells Fargo gibt Aktien für 10 Mrd. aus HSH Nordbank flüchtet unter Rettungsschirm Commerzbank zapft Rettungsfonds an Ackermann verschmäht Staatshilfe 40 Mrd. Dollar für das Top-Management Staatsgeld fließt an Aktionäre Markt erwartet Deutsche-Bank-Verlust Erste Privatbank kriecht unter Schirm Merkel drängt zur Eile Reichen 700 Milliarden Dollar? Kleiner Lichtblick für Investmentbanker Demos gegen die Finanzkrise Post muss Postbank 1 Milliarde zuschießen WestLB-Chef will umfangreiche Staatshilfen BayernLB-Chef Kemmer bleibt im Amt IKB klagt gegen Ex-Chef auf Boni-Erstattung WestLB und HSH prüfen Rettungspaket Wachovia fährt 24 Milliarden Verlust ein Razzia in KfW-Zentrale BayernLB braucht 5,4 Mrd. Euro vom Bund Zweifel an Ackermanns Scham-Kurs Frankreich macht die Banken stark Ackermann rudert bei Rettungspaket zurück ING-Diba beschwichtigt Kunden Die Anstalt Merrill Lynch sieht Tausende Jobs in Gefahr Französische Sparkasse schasst Chef Huber signalisiert Umbau von BayernLB Banken loten gemeinsame Aktionen aus ING braucht 10 Mrd. Euro vom Staat Banken zögerlich bei Rettungspaket Die 70-Mrd-Dollar-Boni-Bonanza Krise bei IKB schlimmer als befürchtet Pariser Sparkasse verzockt 600 Mio. Euro Was im Rettungspaket steckt Libyen steigt bei Unicredit ein Ackermann verzichtet auf Gehaltsbonus Geldmarkt ignoriert Notenbankenhilfe Citigroups Schrumpfkurs zeigt Erfolg Misstrauen in die Bank Dresdner Bank prüft Staatshilfen EU gibt Banken Bilanzhilfe Wie das US-Rettungspaket funktioniert JP Morgan bleibt profitabel Welche Teufel im Rettungspaket stecken

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Quartalsbericht

Goldman erleidet 2 Milliarden Dollar Verlust

von Tobias Bayer (Frankfurt)

2008 war ein Katastrophenjahr für die Wall Street. Jetzt gewährte Goldman Sachs Einblick in die Bücher - und erlitt mit einem Minus von 4,97 $ je Aktie den ersten Verlust als börsennotiertes Unternehmen. Am Mittwoch folgt nun Morgan Stanley.

Zeitenwechsel an der Wall Street. Dreizehnmal in Folge hatte Goldman Sachs die Konsensprognose geschlagen. Doch am Dienstag riss die Erfolgsserie und das New Yorker Unternehmen musste zum ersten Mal seit der Börsennotierung 1999 einen Fehlbetrag ausweisen.

Das Finanzinstitut erlitt im vierten Quartal einen Verlust von 4,97 $ je Aktie oder 2,12 Mrd. $. Analysten hatten im Durchschnitt ein Minus von 3,5 $ je Aktie erwartet. Im Vorjahresquartal hatte das Finanzinstitut noch 3,22 Mrd. $ Gewinn erzielt. Die Ratingagentur Moody's stufte die Bonitätsnote herab. "Die Ergebnisse im vierten Quartal illustrieren das außerordentlich schwierige Marktumfeld. Jede Vermögensklasse erlitt im vierten Quartal Verluste", sagte Lloyd Blankfein, Vorstandschef von Goldman Sachs. Die Goldman-Aktie legte trotzdem zu und kletterte in der Spitze um 8,3 Prozent.

Hauptverantwortlich für die roten Zahlen waren Abschreibungen auf eigene Beteiligungen in Höhe von 3,6 Mrd. $. Das beinhaltet Wertberichtigungen auf Engagements bei notleidenden Unternehmen von 2 Mrd. $, auf das Immobilienkreditportfolio von 961 Mio. $ und auf den zehnprozentigen Anteil an der Industrial & Commercial Bank of China (ICBC) von 631 Mio. $.

Um sich gegen Schwankungen an den Märkten zu sichern und das Vertrauen der Investoren zu stärken, erhöhte das Finanzinstitut im vierten Quartal das Kapital. Die Kernkapitalquote legte so von 11,6 auf 15,6 Prozent zu. Gleichzeitig wurde die Bilanz verkürzt und die Verschuldung von einem Faktor 23,7 auf 13 gesenkt. Die Vermögenswerte schrumpften um 18 Prozent auf 885 Mrd. $. Auch der Bestand an schwer zu bewertenen Papieren - Level-III-Assets genannt - ging von 68 auf 66 Mrd. $ leicht zurück.

Ende der traditionellen Investmentbanken

"Die Finanzmärkte waren im November sehr turbulent. Da die Banken gleichzeitig ihre Verschuldung zurückgefahren haben, ist mit größeren Verlusten zu rechnen als ursprünglich gedacht", hatte Guy Moszkowski, Bankanalyst bei Merrill Lynch, vor Veröffentlichung der Zahlen gesagt. Moszkowski hatte seine Prognosen für Goldman zuletzt von minus 0,49 $ je Aktie auf minus 2,97 $, für Morgan Stanley von 0,36 $ auf minus 0,35 $ korrigiert. Morgan Stanley gibt am Mittwoch Einblick in die Bücher. Hier erwarten die Experten einen Fehlbetrag von 19 Cent je Antteilsschein.

Goldman Sachs und Morgan Stanley gaben im Zuge der Finanzkrise ihren Status als Investmentbank auf und wandelten sich in eine reguläre Bankholding um. Grund dafür war die stockende Refinanzierung über den Kapitalmarkt, die bereits Lehman Brothers Mitte September in die Insolvenz schlittern ließ. Als Bankholding haben Goldman Sachs und Morgan Stanley Zugang zu Krediten der Notenbank, werden aber im Gegenzug auch stärker kontrolliert.

Einher geht die neue Rechtsform auch mit schärferen Kapitalauflagen, was dazu führte, dass die Banken ihre Verschuldung senken mussten. Im dritten Quartal dampften Goldman und Morgan Stanley ihre Bilanz um 9 beziehungsweise 17 Prozent ein. Gleichzeitig stärkten die Wall-Street-Häuser ihre Kapitalbasis. Während Goldman Sachs sich an den legendären Investor Warren Buffett wandte, stieg bei Morgan Stanley die japanische Bank Mitsubishi UFJ Financial Group ein. Zudem erhielten beide Finanzinstitute 10 Mrd. $ aus dem Rettungsfonds der Regierung.

Radikaler Wandel an der Wall Street

Kursinformationen + Charts

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"Das ist ein radikalerer Wandel als in den 30er-Jahren", sagte David Dreman, Präsident der Vermögensverwaltung Dreman Value Management. "Momentan herrscht kein geeignetes Umfeld für Risiko. Das bedeutet, dass die Wall Street auf absehbare Zeit Probleme haben wird."

Für die Aktionäre ist die Kombination aus schleppenden Erträgen, geringerer Verschuldung und Kapitalerhöhung keine gute Nachricht: Sie müssen eine geringe Eigenkapitalrendite in Kauf nehmen. Im Fall von Goldman Sachs fiel die Rendite im Gesamtjahr 2008 auf 4,9 Prozent von 32,7 Prozent im Jahr zuvor.

Seit dem Lehman-Zusammenbruch Mitte September büßten Papiere von Goldman Sachs und Morgan Stanley 47,3 Prozent und 56 Prozent ein. Zum Vergleich: Der Amex-Broker-Dealer-Index verlor über den gleichen Zeitraum 40,1 Prozent, der S&P-Financials-Index; 37 Prozent.